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解读5：能否让9万亿银行股止跌回升这次银行资本金问题的讨论事关9万亿银行股市值，而银行股在12月初以来出现了较大幅度的下跌，有的跌幅超过了10%。统计显示，12月4日的阶段高点时，银行股的总市值达到了9.22万亿元，而到了12月25日收盘只有8.68万亿市值，短短20来天下跌了5400亿市值。特别是12月13日之后有一轮较快速的下跌，当时市值还有9.02万亿。

该行预计，2019年SSSG为中低单位数，处于良性水平。下半年同店翻台率的升幅或较上半年缩窄，主要由于快速的门店加密形成一定分流。另外，原材料成本上涨或导致全年毛利率有所下滑，但尚可控制，公司采取积极措施力图将采购成本涨幅控制在5%内，提价也可部分对冲。公司开店速度逐步减慢，使得新店开办费用对利润率的拖累减小，预计2020年原材料成本压力有望减小，利润率将有所回升。

还有一类是优先股的，介于股票和债券之间的一种融资方式，这类融资方式之前作为很多银行的重点融资方式。此外，非上市银行也有增发股份来补充资本金，增强资本金实力来抵御风险。债券融资方面有金融债、资本债、可转债、可分离交易债等多种方式。今年以来，上市银行的各种债券发行的规模达到了数千亿级，对资本金也有较大的支撑。

第三种分公司模式是根据业务线划分。以国金证券为例，按照业务类别设立单独的分公司，如“互联网证券分公司”、“承销保荐分公司”、“场外证券分公司”等，强调专业性。国金证券营业部则归属经纪业务执行委员会管理，与其他业务协同合作。总体来看，不论券商对分公司的定位如何，分公司的功能大多已从以经纪业务为主发展为几乎从事全牌照业务，且强调机构业务的拓展。目前，除了证券自营投资、银行间市场业务、新三板市场业务外，一些分公司开展的业务，基本已囊括传统的券商业务，不过，其中投行业务只可做推介和承揽，不可承做。

从风险增量和存量角度看，国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，在增量风险方面，当前经济下行压力客观存在，实体企业风险未来可能进一步暴露，实体端的风险或会向金融端蔓延；存量风险方面，包括影子银行、资管涉及许多存量风险，增量部分已经控制得很好，存量部分如何逐步消解，并避免对实体经济造成影响，是未来需要讨论的问题；另外，地方政府隐性债务问题也值得关注，其存量规模比较大，对经济影响非常全面。

国际黄金行情走势分析：从日线上来看，日线连续的探高回落承压收低，较多上影线显示短线反弹有所承压，量能放缓，虽然一直在表现慢慢整理上扬，但空间也相对有限，自此前1180低点拉升至1227高点后，连续的上探，最高也才在1273，离1227不算远，而且收盘仍在此位附近。短线整理蓄势过程，还不是单边，一步一回踩。日线触碰135日均线承压，短线夹角整理有待拉动均线向上，毕竟60日线还在下方运行，拉动金叉向上还需要时间。